少林五枚师太座下俗家女学生李小环(田海蓉 饰)与苗翠花，武艺高强，对江湖人世不平之事横眉冷对。不到两年，以“夺命花环”之称险些横扫广东无敌手，为富不仁鱼肉乡邻者闻之丧胆。两师姐妹遇上了狂妄不羁的方德；方德冷峻英爽，专爱抱打人世不平之能事。此时江湖上正值耀武堂势力强盛，横行民间，堂主陆东堂更是杀人如麻。于是三人联手搪塞耀武堂……耀武堂终于瓦解，江湖获得片晌清静；但以杜丽娘为首的一股新势力再令江湖风云再起……在三人联手对敌中，方德喜欢上了苗翠花，可苗翠花看不上方德，但李小环却从心田钟情方德。适逢方德的妻子离家出走，在五枚师太、苗显等人笼络下，方德与苗翠花结为伉俪。李小环怅然若失，嫁给对自己一往情深的雷老虎，并远走异乡。十八年后，小环匹俦带着儿子雷人凤回到广东，却不料与苗翠花之子世玉树怨；擂台上，世玉将人凤脚筋挑断；老虎怒不可遏，上擂台挑战世玉，却反死在世玉手上！两姐妹交恶成仇，“夺命花环”终在武台上碰面，决一生死……