叶锦堂(杨镒 饰)完全不清晰事实爆发了什么事，而 冯楚良(张晨光 饰)此时也在上海随处宣布追杀叶锦堂的下令。叶锦堂这次的逃走难度，甚于刺杀唐宗年(吕凉 饰)失败的那次。由于他发明不但是军统在衔命追杀，日方也同时在行动。

渡边(三浦研一 饰)很是兴奋，没有想到能趁此时机出去叶锦堂。由于掌握了种种的密码，渡边不但可以使用军方密码，更可以使用军统的电码冒充戴笠及冯楚良举行行动。

由于事发突然，戴笠等都没来得及做好准备，于是渡边便将整个局都搅乱。冯楚良的军统神秘系统即是被渡边接受，并陷入瘫痪。戴笠只能下令接纳应急步伐，冯楚良所向导的步队连忙替换联络方法。

由于照片还在冯楚良的手上，叶锦堂唯有拿到照片，再去找韩冬麟(石兆琪 饰)，重新解密，才华使得前线的时势得以扭转。叶锦堂突破日方和军统的重围，想要寻找冯楚良，但发明冯楚良已经撤离宅邸。而在黑漆黑，叶锦堂统一人执枪相对，才发明对方是 亚楠(王唯伊 饰)。

原来韩冬麟找不到叶锦堂的着落，便派出亚楠，决议先从冯楚良处取得照片，由自己重新破译，将准确的情报连忙送往前线。亚楠无意间便和叶锦堂再度相遇。

此时前方战场，参战的中国军队停用原来的密码，实时替换了暂时密码。战斗出于僵持状态。

叶锦堂想要挽回前线的整个时势，但单独依赖自己的实力，远远无法做到。在上海，只要叶锦堂一泛起，便时刻被特高科和军统追杀，叶锦堂决媾和韩冬麟继续联手，留在上海这个情报前线。他必需要扭转整个时势。

渡边生怕冯楚良会用那份日军作战妄想情报给自己带来贫困，于是便要求冯楚良将情报和照片都交给自己。冯楚良实则将自己破解出的那份情报潜在，体现这是用来和渡边交流的条件，比及他和 冯雨菲(万茜 饰)清静脱离上海时，他会告诉渡边情报的所在地。而至于那张照片，已经被叶锦堂获得，以是渡边一定要赶在叶锦堂和韩冬麟破译之前拿到照片。

冯雨菲不敢相信叶锦堂竟然会是叛徒，冯楚良让冯雨菲不要再惦记叶锦堂，这对她完全没有利益。

冯楚良告诉渡边，着实如要保全照片上的神秘也很简朴，若是找不到叶锦堂，那就不如控制另一小我私家——韩冬麟。他是共产党中最厉害的情报剖析家，没有他，叶锦堂便无法破译照片上的内容。而若是韩冬麟一旦被抓，不但情报清静了，甚至渡边还可以获得更多他想要的工具。但冯楚良只知道叶锦堂同韩冬麟有过情报相同，但并不知韩冬麟的藏身之处。渡边体现这个对他而言不是问题。

渡边一直在追查韩冬麟的行动，但由于韩冬麟之前隐藏太好，以是只有断断续续的信息。而渡边这次举行了刻意的追踪，终于通过报社的印张数和油印方法，找到了潜在有行动妄想的新闻时报。渡边解读出了韩冬麟的下令，同时也知道，一直寻找的韩冬麟，实则以前见过，原来就是谁人在租界的责编。

渡边漆黑举行谋害，他知道叶锦堂的厉害，若是要花精神抓叶锦堂，说未必会铺张自己的时间。他决议为韩冬麟设下圈套，将重点转移到他的身上。

韩冬麟突然截获到冯楚良和渡边的联系讯号，情报显示，冯楚良将和渡边有主要的情报交流。叶锦堂准备前往目的地行动，韩冬麟则继续截获情报。

叶锦堂前往约定所在，韩冬麟在剖析时却发明这是一条虚伪的死情报，目的在于引诱叶锦堂。韩冬麟忙派亚楠，想在叶锦堂抵达现场前阻止。

叶锦堂并没有发明任何的异常情形，更没有冯楚良和渡边的行踪，叶锦堂迅速撤离，怪自己太晚发明这是个阴谋。叶锦堂在返程中，想到了更为恐怖的事。以为在报社的韩冬麟会处于险境之中。

果真，特高科对新闻时报社睁开了行动。报社社长邱逸峰战死，剩余十几人实则都是情报剖析文职职员，在几分钟内报社便无一人生还。刚脱离不久的亚楠忙迅速赶回举行营救，韩冬麟毁掉电台密码后准备撤离，不料刚出后门口，便被众多枪口指着。亚楠营救韩冬麟失败，自己也中枪。

叶锦堂救出亚楠，而韩冬麟生死未卜。