奉军占领北京，“铁嘴霸王”不可再说《燕子李三》，只好返回老家山东，染病在身。为给“铁嘴”治病，李云龙(张立 饰)先偷了韩复榘的金表，又在谭家麟(舒耀宣 饰)与女戏子绿牡丹(廖学秋 饰)调情之际，偷了他的皮包，发明了韩复榘与日自己签署的神秘文件，“铁嘴”生气地把这些工具送到报馆，报馆不敢刊登，又将文件转给了韩复榘，谭家麟因此被降为警员局长。云龙走后，李显(姬麒麟 饰)了却了与奉军的纠缠，派李云飞(刘长纯 饰)下山为燕子门南下打前站，云飞、云馨从小青梅竹马，二人即将别离，依依不舍。